中邮证券有限包袱公司吴文吉近期对钜泉科技进行盘考并发布了盘考讲解《Q2事迹环比改善，新产物多线布局》，本讲解对钜泉科技给出买入评级，面前股价为64.18元。

钜泉科技(688391)

事件

公司发布2023年半年度讲解：2023H1公司完竣生意收入3.06亿元，同比增长1.49%；完竣归母净利润0.80亿元，同比着落7.92%。

投资重点

Q2事迹环比改善。讲解期内，公司完竣生意收入3.06亿元，同比增长1.49%；完竣归母净利润0.80亿元，同比着落7.92%；完竣扣非归母净利润0.62亿元，同比着落24.99%。公司加大产物市集施行，执续优化产物结构，营收端褂讪发展。23Q2单季度，公司完竣生意收入1.70亿元，环比增长25.11%；完竣归母净利润0.46亿元，环比增长32.58%。

高研发参加夯实技能实力，公司产物线执续丰富。讲解期内，公司研发参加7,421.56万元，同比增长36.59%，执续保执高水平的研发参加。1)在电能计量芯片规模，现在公司研发的第一代高性能主控MCU已进入客户试用阶段，并把柄产物升级迭代引颈国网和南网对新一代物联表的功能需求。2)在智能电表MCU芯片规模，公司23H1执续对现存的MCU芯片进行迭代更新，现在已研发出多款救助国网单、三相智能电能表MCU，粗略欢娱下一代32位大容量低功耗智能电表主控MCU也已进入量产阶段。新一代高性能带CANBus的MCU正处于研发阶段，产物上市后粗略为能电表客户提供更具性价比和竞争力的产物。3)在载波通讯芯片规模，公司于2022年11月已得到国网计量中心HPLC芯片互联互通检测通过讲解，于2023年3月通过国网计量中心双模通讯检测，并拿到厚爱检测讲解。4)公司也积极布局BMS芯片产物进入卑劣愚弄规模，主要为工业级及车规级的AFE芯片和奢华类电量计芯片。公，通过贪图、研发、测试和考证等一些列评审和可靠性测试，第一颗AFE芯片于本年7月份运转流片。

投资提出

咱们预测公司2023-2025年折柳完竣收入8.12/9.22/10.15亿元，完竣归母净利润折柳为2.05/2.47/2.77亿元，面前股价对应2023-2025年PE折柳为26倍、22倍、19倍，给以“买入”评级。

风险指示：

市集需求不足预期；新产物研发不足预期；市集竞争加重等。

神奇的北纬28度之上，赤水河绵延而过，在温度、湿度、风速、水质、日照、海拔、土壤、粮食的自然条件优势下，在工艺传承、酿酒历史积淀下，一瓶又一瓶的优质酱香从仁怀飘向全国，乃至世界。

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最新盈利预测明细如下：